15. Oktober 2020
Jedes Jahr entscheiden sich 75.000 Unternehmer, ihr Unternehmen zu verkaufen: Sie sehen sich dann mit der Zahlung einer Steuer auf Veräußerungsgewinne konfrontiert.
Mit einem Satz von meist 30 % kann diese Besteuerung leicht abschreckend wirken. Es gibt jedoch ein steueroptimierendes Instrument, die Reinvestition von Einbringungsgewinnen gemäß Artikel 150-0 B ter des französischen Steuergesetzbuchs (CGI), ein legales Instrument, um den Veräußerungsgewinn aus einem Unternehmensverkauf durch die Gründung einer Holdinggesellschaft aufzuschieben. Es muss jedoch ein gewisser Formalismus eingehalten werden, um das Risiko einer Nachforderung zu vermeiden.
Wann ist die Reinvestition von Einbringungsgewinnen (apport-cession, Artikel 150-0 B ter) möglich?
Die steuerliche Regelung der Einbringung und Veräußerung (apport-cession) wird durch Artikel 150-0 B ter des französischen Steuergesetzbuchs (CGI) geregelt, der durch Artikel 115 des Finanzgesetzes von 2019 geändert wurde. Um die zu hohe Besteuerung zu vermeiden, die einen Unternehmer beim Verkauf seines Unternehmens trifft, wurde tatsächlich eine Ausnahmeregelung unter dem Namen „apport-cession“ (Einbringung und Veräußerung) eingeführt.
Dazu muss der Verkäufer eine Holdinggesellschaft gründen, die Finanzbeteiligungen an anderen Unternehmen, einschließlich des eigenen, halten wird. Diese Holdinggesellschaft wird somit die Anteile des zu verkaufenden Unternehmens halten. Es ist dann die Holdinggesellschaft, die ihre Tochtergesellschaft veräußert und als Holdinggesellschaft von einer Steuerstundungsregelung profitiert.
Dies ist somit eine Lösung für jeden Unternehmer, der sein Vermögen schützen möchte, zumal es Lösungen gibt, die diese Steueroptimierung mit einer attraktiven Rendite verbinden.
Diese Steuerstundung endet jedoch in mindestens drei Situationen:
-wenn der Steuerpflichtige beschließt, seinen steuerlichen Wohnsitz ins Ausland zu verlegen.
-im Falle einer entgeltlichen Veräußerung, Rückzahlung, Rückkauf oder schließlich der Annullierung der in die begünstigte Gesellschaft eingebrachten Anteile, und zwar innerhalb von drei Jahren ab der Einbringung, es sei denn, der Veräußerungserlös wird reinvestiert
-im Falle einer entgeltlichen Veräußerung, Rückzahlung, Rückkauf oder schließlich der Annullierung der als Gegenleistung für die Einbringung erhaltenen Anteile.
Welche Voraussetzungen müssen erfüllt sein, um von der steuerlichen Regelung der Einbringung und Veräußerung (apport-cession) zu profitieren?
Artikel 150-0 B ter des französischen Steuergesetzbuchs legt zwei Hauptbedingungen fest, die den Begünstigten und die eingerichtete Struktur betreffen.
Wer sind die Begünstigten dieser Regelung?
Diese Steueroptimierungsregelung betrifft Unternehmer, die ihr operatives Unternehmen direkt halten. Sie müssen zuvor Anteile in eine Holdinggesellschaft einbringen, die sie speziell zu diesem Zweck gegründet haben.
Um die Steuerstundung gemäß Artikel 150-0 B ter des französischen Steuergesetzbuchs in Anspruch nehmen zu können, muss diese begünstigte Holdinggesellschaft vom Einbringenden der Anteile geleitet werden: Sie muss die Form einer Kapitalgesellschaft oder einer ähnlichen Gesellschaft haben, der Körperschaftsteuer unterliegen und in Frankreich ansässig sein.
Welche Regeln gelten für die Holdinggesellschaft?
Um von dieser Steuerregelung zu profitieren, muss die eingerichtete Struktur die Anteile mindestens drei Jahre lang halten. Entscheidet sie sich für den Verkauf, muss sie mindestens 60 % des Verkaufserlöses in wirtschaftliche Aktivitäten reinvestieren. Diese Reinvestition von Veräußerungsgewinnen nach Einbringung und Veräußerung muss innerhalb von 24 Monaten erfolgen, andernfalls geht der Steuervorteil verloren: Die Steuerstundung wird dann aufgehoben und die Besteuerung des Veräußerungsgewinns wird automatisch fällig.
Welche Lösungen sind für die Reinvestition von Einbringungsgewinnen (apport-cession) zulässig?
Es ist wichtig, die Möglichkeiten zur Reinvestition des Veräußerungsgewinns genau zu kennen, zumal diese durch das Finanzgesetz 2019 (Artikel 115) geändert und erweitert wurden.
Lösung 1, die Direktinvestition
Der Unternehmer entscheidet sich, seinen Veräußerungsgewinn in eine wirtschaftliche Tätigkeit zu reinvestieren, indem er selbst dauerhafte Betriebsmittel erwirbt, die für diese zukünftige Nutzung bestimmt sind. Diese Investition kann eine freiberufliche, gewerbliche, handwerkliche, landwirtschaftliche, industrielle oder finanzielle Tätigkeit betreffen.
Lösung 2, der Erwerb externer Anteile
Der Unternehmer entscheidet sich zu investieren, indem er Anteile einer anderen Gesellschaft erwirbt, die selbst für die Reinvestitionsregelung nach Veräußerung qualifiziert ist.
Um die vorgesehene Steuerstundung gemäß Artikel 150-0 B ter des französischen Steuergesetzbuchs (CGI) in Anspruch nehmen zu können, darf diese Gesellschaft jedoch zuvor nicht vom Investor kontrolliert worden sein.
Der Erwerb der Anteile erfolgt über die Holdinggesellschaft an einer operativen Gesellschaft, die eine freiberufliche, gewerbliche, industrielle Tätigkeit ausüben kann…
Dieser Kauf ermöglicht es der Holdinggesellschaft, diese operative Gesellschaft zu kontrollieren, entweder durch externe Entscheidungsbefugnis oder durch das Vorhandensein eines Mehrheitsstimmrechts. Diese Investition kann nun auch über Private-Wealth-Club-Deals erfolgen.
Lösung 3, die einfachste: der Erwerb von Anteilen an einem Fonds
Die einfachste Lösung besteht darin, die zu investierenden Beträge einem spezialisierten Fonds anzuvertrauen, der auf Investitionen in qualifizierte KMU spezialisiert ist. Seit Januar 2019 ist es tatsächlich möglich, über Private-Equity-Fonds zu zeichnen, durch Zeichnung von Anteilen oder Aktien an FCRP, FCPI, SLP oder SCR.
Neben einem einfacheren und rechtlich sichereren System hat die Zeichnung an einem Private-Equity-Fonds zwei wesentliche Vorteile:
-diese Investition bietet eine starke sektorale und regionale Diversifizierung, mit Aktivitäten wie Immobilienentwicklung, Budget-Hotellerie, Parahotellerie, Weinhandel,…
-die Möglichkeit einer attraktiven Rendite
Das Vermögen dieser Fonds muss zu mindestens 75 % aus Anteilen oder Aktien operativer Gesellschaften bestehen, die der Körperschaftsteuer unterliegen und deren Hauptverwaltung sich in einem Staat des Europäischen Wirtschaftsraums befindet. Zwei Drittel dieser Gesellschaften müssen zudem nicht börsennotiert sein oder gegebenenfalls an einem Markt notiert sein, an dem die Finanzinstrumente mehrheitlich von KMU ausgegeben werden.
Welche Risiken birgt die Reinvestition nach Veräußerung?
Gemäß Artikel 150-0 B Ter des französischen Steuergesetzbuchs ist es möglich, eine Steuerstundung für den Veräußerungsgewinn in Anspruch zu nehmen, der bei einer klassischen Veräußerung hätte realisiert werden müssen. Der Unternehmer hat jedoch eine Frist von maximal zwei Jahren, um mindestens 60 % dieser Beträge in eine steuerlich für die Veräußerungs-/Reinvestitionsregelung qualifizierte Lösung zu reinvestieren.
Wenn der Unternehmer beschließt, eine berufliche Tätigkeit fortzusetzen, ist die Lösung schnell gefunden. In anderen Fällen wird die Investition in externe Wertpapiere jedoch schnell zu einem Kopfzerbrechen, um sowohl eine zulässige Investition als auch eine Vermögenssicherung zu gewährleisten.
Die finanziellen Unsicherheiten
Diese Investition erfordert eine gründliche Analyse, bei der schnell ein Lastenheft definiert werden sollte, in dem Folgendes festgelegt wird:
-der Bereich der beruflichen Tätigkeit
-die territoriale Lokalisierung
-das akzeptierte Risikoniveau
-der zu verteilende Betrag
Sobald die Bedürfnisse definiert sind, müssen die Zielunternehmen gesucht werden, die alle Kriterien erfüllen, um eine Finanz- und Wettbewerbsanalyse innerhalb der von der Steuerverwaltung gesetzten Frist durchzuführen. Dies ist eine komplexe Aufgabe, die den Einsatz von Spezialisten erfordert, oft unter immer kürzer werdenden Fristen. Ist die Wahl getroffen, ist der Prozess noch lange nicht abgeschlossen; es folgen eine Absichtserklärung, die rechtliche Steuerung, die Überprüfung des Dokuments und schließlich dessen Unterzeichnung. Jeder Schritt birgt Risiken, weshalb es unerlässlich ist, auf Fachleute zurückzugreifen, die in diesen Verfahren geschult sind.
Eine weitere, weniger komplexe Frage stellt sich: Das Gesetz verpflichtet die Holding, mindestens 60 % des realisierten Veräußerungsgewinns zu investieren. Dies lässt im Gegensatz dazu 40 % zur freien Verfügung, deren Verwendung zwischen optionaler Investition, Liquidität oder Wiederanlage in Vermögenswerte bestimmt werden muss.
Dieser gesamte zeitaufwändige Prozess ist absolut notwendig, um die eigene Investition zu optimieren, ohne dabei nur die reine Steueroptimierung im Blick zu haben.
Die steuerlichen Unsicherheiten
Trotz der Änderung des Artikels 150-0 B ter des französischen Steuergesetzbuchs (CGI) und seiner Erweiterung seit 2019 können bestimmte Elemente Fragen aufwerfen und somit zu Streitigkeiten mit der Steuerverwaltung führen. Es ist daher geboten, bei diesen kritischen Punkten sehr aufmerksam zu sein.
- Das Problem der Geschäftsfinanzierung
Artikel 150-0 B ter erwähnt ausdrücklich die Finanzierung einer Tätigkeit, wobei jedoch deren genaue Art noch zu bestimmen ist. Kann man beispielsweise die Finanzierung der Tätigkeit einer Drittgesellschaft, die eine Tochtergesellschaft der Holding ist, unter diese steuerliche Definition fassen? Dies ist ein Punkt, der zu Debatten führen könnte, indem man die Finanzierung einer Tätigkeit im engeren Sinne von der Kapitalzeichnung unterscheidet.
- Das Problem der Haltedauer
Für die Einkommensteuer (IR) sieht Artikel 150-0 D des CGI einen Freibetrag auf den realisierten Veräußerungsgewinn von 50 % für Anteile vor, die zwischen zwei und acht Jahren gehalten wurden, und 65 % danach. Die Regelungen zur Steuerstundung (sursis d’imposition) und zur Steueraufschiebung (report d’imposition) funktionieren jedoch nicht identisch, sodass eine spätere Veräußerung von Anteilen, die im Rahmen einer Einbringung mit Steueraufschiebung erhalten wurden, zwei verschiedene Arten von Veräußerungsgewinnen generieren könnte: einen aus der Einbringung (Erwerbsdatum der Anteile) und einen aus der Veräußerung.
Die Inanspruchnahme eines Beraters ist daher oft notwendig, um nicht in eine Falle zu tappen, da der Anteilstausch vom Finanzamt als ein auf Null zurückgesetzter Zähler betrachtet werden könnte.
- Das Problem der Kombination von Steuerstundung und Steueraufschiebung
Nachdem Unternehmer Anteile unter dem Regime der Steuerstundung eingebracht haben, können sie diese erneut unter dem Regime der Steueraufschiebung einbringen. Die entscheidende Frage ist dann, ob diese zweite Erwerbsoperation die ursprüngliche Steuerstundung der ersten Operation aufrechterhält. Den Veräußerungsgewinn, dessen Steuerstundung durch die erneute Einbringung aufgehoben wird, unter das Regime der Steueraufschiebung zu stellen, entspricht vollkommen dem Geist des Artikels 150-0 B des CGI.
Wird sich das Finanzamt aber ausschließlich am Geist des Gesetzes orientieren?
- Das Problem möglicher Umstrukturierungen der Holding
Für den Fall, dass die Einbringungs-Veräußerungs-Holding innerhalb von 3 Jahren die Tochtergesellschaft, deren Anteile sie erhalten hat, absorbieren würde, wie würde die Steuerverwaltung diese Fusion analysieren und dabei ihre Steueraufschiebung ändern oder nicht? Auch hier weicht die Fusionsoperation nicht vom Geist des Artikels ab, da die Anteile ohne besonderen Steuervorteil für den Unternehmer oder die Holding beibehalten werden. Es gibt jedoch keinen Beweis dafür, dass das Finanzamt den zwischengeschalteten Charakter einer solchen Fusion bestätigen würde, mit dem Risiko, dann die Steueraufschiebung zu verlieren.
In diesem Sinne wurde das Gesetz von 2019 erlassen, um den Zugang zu einfacheren, rechtlich und steuerlich sichereren Fonds mit maßgeschneiderten Lösungen zu ermöglichen. Dies bietet beispielsweise Mata Capital mit Anlagelösungen an, die für die Wiederanlage von Einbringungs-Veräußerungserlösen infrage kommen, insbesondere über Immobilien-Club-Deals mit attraktiver Rendite.
Die steuerliche Behandlung hängt von der individuellen Situation ab. Keine der auf der Website von Mata Capital enthaltenen Informationen stellt eine Rechts-, Steuer- oder sonstige Beratung dar.
Sapians, eine Tochtergesellschaft von Mata Capital, ist das erste digitale Multi-Family-Office, das den Pragmatismus einer Investmentplattform mit dem Know-how des führenden Family Office iVESTA verbindet. Mit seinem Angebot „Just Focus“ ist es seine Mission, die Anlagemöglichkeiten neu auszurichten, um den Erfolg seiner Kunden zu unterstützen.